Kadokawa，作为《艾尔登法环》的母公司 FromSoftware 的所有者，正面临来自股东的强大阻力。一份报道指出，激进投资者 Oasis Management 在公司年度股东大会上提出了一项动议，寻求罢免现任首席执行官 Takeshi Natsuno。Oasis Management 是 Kadokawa 的最大股东，持有公司 13.76% 的股权。

此次罢免动议的主要导火索之一是对《艾尔登法环》的商业化运作方式存在异议。尽管这款游戏在全球范围内取得了巨大的商业成功，但其海外发行权由 Bandai Namco 掌握。Oasis Management 方面认为，这种安排使得 Kadokawa 错失了本可以获得的丰厚利润。此外，Kadokawa 近期在盈利方面表现不尽如人意：截至今年三月的财年，公司的净资产收益率（ROE）仅为 0.5%，与 2022 财年的 9.4% 相比大幅下滑。公司在五月公布的年度营业利润数据也未能达到市场预期。

Takeshi Natsuno 自 2021 年起执掌 Kadokawa。公司董事会目前对 Natsuno 表示支持，并认为在此关键改革时期更换领导层可能会对公司造成负面影响。尽管 Natsuno 在去年的股东大会上获得了高达 90% 的支持率，但今年的情况似乎有所不同。据报道，两家主要的股东投票顾问机构，Institutional Shareholder Services（ISS）和 Glass Lewis，均建议股东投票支持罢免 Natsuno 的动议。Sony 公司持有 Kadokawa 约 10% 的股份，但尚未公开其投票立场。

值得注意的是，日本的监管机构正在积极推动企业改进公司治理和提升股东回报。本财年，针对董事任命的反对提案数量已是去年同期的三倍。Kadokawa 所面临的局面，正是这一市场趋势下的一个备受瞩目的典型案例。